天风证券股份有限公司孙海洋近期对登康口腔进行商议并发布了商谈论述《成长策画明晰》，本论述对登康口腔给出增握评级，刻下股价为33.2元。

　　登康口腔(001328)　　牙膏抗敏锐限制市占率握续进步　　在抗敏锐细分限制，近5年冷酸灵线下零卖阛阓领有超60%阛阓份额，是中国抗敏锐牙膏阛阓的换取品牌。公司口腔照管业务要点聚焦抗敏锐功能限制，积极布局了以中国发明专利“生物矿化抗敏期间”为中枢的抗敏锐3.0期间矩阵；打造了以抗牙齿敏锐期间为中枢的“1+X”中枢期间壁垒，拓展了基于抗敏锐为中枢的强关系产物阛阓，以全主义欣忭消耗者好意思白、护龈、抗糖、簇新语气等各样化、相反化需求。　　闭幕2024年6月，登康口腔旗下主力品牌冷酸灵牙膏线下零卖阛阓份额达到8.57%，份额进入行业前三，保握了踏实握续增长。公司将链接坚握聚焦口腔的政策，握续精益运筹帷幄，不断扩大品牌和阛阓势能。　　爱好新兴渠说念的业态发展　　通过握续的搭建与优化，公司已酿成了高效协同发展的多渠说念运作方法，制定了“精耕分销、强化KA、电商和新零卖并举、拓展新渠说念”的销售渠说念策略，酿成了线上线下多渠说念协同发展的精粹态势。　　公司基于对线下零卖业态发展及消耗者购物习气变化的瞻念察，及时进行营销策略的养息，通过大单品组合引申、品类联动、要点节沐日的促销、新品引申等动作，强化线下购物的场景体验以及O2O线上到家业务的拓展，进步产物的触达和销售升沉。　　将来，公司将链接全面深化全域全渠的立体化营销收罗开荒和营销方法的更正，依托客户、精耕分销、深化KA、电商和新零卖并举、拓展新渠说念，握续扩大渠说念上风，进步公司笼统竞争才智。　　口腔健康新业务发展可期　　公司现在也曾开发和上市第二类医疗器械冷酸灵牙齿脱敏剂和口腔溃疡含漱液，第一类医疗器械冷酸灵牙科用毛刷，以及口腔卫生用品如口腔抑菌膏、口腔抑菌液等，并积极开发口腔智能新产物；同期在世界OTC药店限制开展关系协作与布局，并积极适宜鼓动企业向高端制造和口腔医疗、口腔好意思容劳动产业政策延长。　　公司现在与国内口腔医学众人积极开展产学研协作技俩，将积极适宜鼓动企业向高端制造和口腔医疗、口腔好意思容劳动产业政策延长，奋力于成为口腔健康与娟秀产业的引颈者。　　督察盈利预测，督察“增握”评级　　公司沿着“口腔大健康”干线，积极发展包括口腔照管、口腔医疗、口腔好意思容、口腔本钱惩处在内的四伟业务板块。　　在口腔照管限制：品牌方面，推动品牌价值升级，打造全域全渠的多品牌矩阵，同期加快向全域数字化营销转型，促进品牌传播向品效合一更正迭代；产物方面，围绕牙膏、牙刷、漱涎水等口腔清洁用品的主要赛说念作念大作念强，同期加大研发干涉，积极蔓延电动牙刷、口腔抑菌含漱液、口腔抑菌膏、牙齿脱敏剂等专科口腔照管产物。从口腔清洁照管限制向电动口腔照管用品、口腔卫生用品及口腔医疗器械用品等限制丰富壮大。　　咱们瞻望公司24-26年买卖收入15.3/17.6/20.5亿元，归母净利润差异为1.61/1.93/2.27亿元，对应EPS差异为0.94/1.12/1.32元/股，PE差异为34/28/24x，督察“增握”评级。　　风险教导：行业竞争加重；销售不足预期；要津东说念主才流失风险

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据推敲，华西证券徐林锋商议员团队对该股商议较为深刻，近三年预测准确度均值为79.04%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.57亿，笔据现价换算的预测PE为36.48。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增握评级3家；往常90天内机构目的均价为31.34。

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