华鑫证券有限拖累公司孙山山,张倩近期对金徽酒进行接头并发布了接头论说《公司事件点指摘说：事迹超预期，全年见识稳步迈进》，本论说对金徽酒给出买入评级，现时股价为20.32元。

　　金徽酒(603919)　　事件　　2024年10月25日，金徽酒发布2024年三季度论说。　　投资重心　　宴席场景阶段性诞生，盈利增速超预期　　公司2024Q1-Q3已矣营收23.28亿元（同增15%），归母净利润3.33亿元（同增22%），扣非归母净利润3.37亿元（同增23%）。其中2024Q3公司营收5.74亿元（同增16%），主要系升学宴与婚宴场景诞生拉动，归母净利润0.38亿元（同增109%），主要系中高端酒增长加快所致，扣非归母净利润0.35亿元（同增72%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同减2pct至61.13%，主要系品鉴、赠饮活能源度加大，财务核算体当今资本中，重叠采购资本飞腾，详细导致毛利率下跌，销售/处罚用度率分辨同减3pct/2pct至24.08%/13.10%，净利率同增3pct至6.37%。适度2024Q3末，公司协议欠债4.76亿元（同增10%），为后续发展蓄力。　　订货会节律旯旮影响产物结构，双一体化计策拉升省外界限　　分产物来看，2024Q3公司300元以上白酒收入为1.60亿元（同增42%），2024Q3公司100-300元白酒收入3.09亿元（同增15%），年份系列势能络续，执续作念品牌引颈，公司Q3针对柔柔与年份系列作念订货会，面前产物发货完成，顺价职责稳步推动，Q4作念动销拉动，能量系列字据转型节律执续作念调遣。2024Q3公司100元以下白酒收入0.77亿元（同减24%），环球消耗相对疲软，公司瞻望Q4作念三星、四星订货会，发力末端动销。分区域来看，2024Q3省内收入3.75亿元（同增4%），增速环比下跌主要系节律阶段性调遣所致。省外收入1.71亿元（同增38%），其中陕西、宁夏等熟谙市集孝敬增量，华东与朔方市集受商务场景影响举座偏慢，公司贪图华东品牌种植起势后再渐渐作念渠说念。由于春节错期，报酬会由次年头提前至Q4举办，瞻望全年见识达成笃定性较强。　　盈利预测　　公司产物结构升级趋势雅致，省内市集详细化运营，西北一体化普及资源竖立成果，推动营销转型，已矣良性增长，订货会与报酬会保险四季度放量，关爱激发贪图推出保险中恒久能源。瞻望2024-2026年EPS分辨为0.80/1.01/1.24元，现时股价对应PE分辨为25/20/16倍，督察“买入”投资评级。　　风险请示　　宏不雅经济下行风险、省外膨大不足预期、高级酒增长不足预期、消耗者种植不足预期等。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，国信证券张向伟接头员团队对该股接头较为长远，近三年预测准确度均值为75.83%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.92亿，字据现价换算的预测PE为26.39。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级19家，增执评级12家；往日90天内机构见识均价为21.1。

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