东海证券股份有限公司杜永宏,伍可心近期对贝达药业进行接续并发布了接续讲演《公司简评讲演：事迹略超预期，恩沙替尼国外化理解顺利》，本讲演对贝达药业给出买入评级，现时股价为45.66元。

　　贝达药业(300558)　　投资重点　　利润端快速增长，事迹略超预期。公司2024年前三季度兑现营业收入23.45亿元（+14.73%）、归母净利润4.16亿元（+36.61%），扣非归母净利润3.62亿元（+50.12%）其中Q3单季度兑现营业收入8.44亿元（+15.65%），归母净利润1.92亿元（+22.95%），扣非归母净利润1.45亿元（-4.88%）。2024年前三季度，公司技能用度占营业收入比例从前年同期的73.30%裁减到67.54%，下落5.76个百分点；策动性现款流量净额8.31亿元，同比+48.46%，净利润现款含量达199.73%，销售创现率达105.46%。公司事迹平静增长，加强技能用度开支处罚，稳步兑现降本增效，扩大药品销量同期积极加多现款回笼，事迹　　45.66略超预期。　　41,849？积极征战市集，恩沙替尼行将好意思国获批。公司已有5款药品上市，恩沙替尼、贝福替尼、伏41,718/0　　38.81%罗尼布纳入医保后快速放量，公司销售收入稳步增长。公司针对患者需求，执续进行药品3.34上市后的临床接续，拓展顺应症，挖掘家具的互异化上风；同期执续加强市集践诺使命，7.64普及药品市集笼罩。讲演期内，公司及控股子公司Xcovery Holdings以零弱势通过了FDA的临床BIMO（生物接续监测）现场核查、原料药CMC现场核查，其查验规模是恩沙替尼临床I、II、III期接续的BIMO及NDA的批准前查验，恩沙替尼有望兑目下好意思国上市。　　自研与引进快速鼓动，丰富公司家具类型。讲演期内，EYP-1901玻璃体内植入剂的wAMD顺应症获批IND、CFT8919胶囊用于诊治EGFR突变的NSCLC获批IND；打针用MCLA-129（EGFR/c-Met双抗）“晚期实体瘤”IND肯求赢得受理。本年9月，公司与武汉禾元生物签署《药品区域经销条约》，公司在商定区域内独家经销植物源重组东谈主血皎皎卵白打针液，进一步丰富公司生意化家具组合。　　投资漠视：公司收入端增长精良，策动效果稳步普及，利润端略超预期，咱们合适上调公司盈利预测，预测公司2024-2026年兑现营收31.41/39.43/49.17亿元，兑现归母净利润5.17/6.81/8.78亿元，对应EPS辞别为1.23/1.63/2.10元，对应PE辞别为37.31/28.29倍/21.94倍，保管“买入”评级。　　风险领导：药品降价风险；新药研发及上市理解不足预期风险；家具销售不足预期风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据筹办，长城国瑞证券胡晨光接续员团队对该股接续较为深刻，近三年预测准确度均值为75.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.2亿，字据现价换算的预测PE为45.66。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增执评级2家；昔时90天内机构洽商均价为60.9。

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