11月，在“特朗普交游”的驱动下，东谈主民币汇率靠近的外部压力彰着增多。在岸、离岸东谈主民币兑好意思元累计下降超越1000个基点，报7.2332，跌幅超越1.6%。业内众人以为，如若好意思联储降息周期延续且“特朗普交游”角落降温，好意思元高潮势头可能放缓，东谈主民币贬值压力有望消弱。

11月，商场对好意思联储降息预期隆重回落加上“特朗普交游”的影响，好意思元指数大幅走高，涨幅为1.7%。好意思国经济数据举座走强也相沿了好意思元。跟着外部压力增多，东谈主民币兑好意思元承接两月走弱。11月25日，好意思国当选总统特朗普在其酬酢媒体账号上示意将对中国总共入口商品加征10%的关税。次日，离岸东谈主民币兑好意思元跌破7.27关隘。箝制11月29日收盘，在岸东谈主民币兑好意思元累计下降1172个基点，报7.2332，跌幅为1.65%；离岸东谈主民币兑好意思元跌1275个基点，报7.2491，跌幅为1.8%；东谈主民币对好意思元中间价累计下降627个基点，报7.1877，跌幅为0.88%。

国内方面，在稳增长策略及部分季节性身分的支执下，10月事济数据推崇较好，稳汇率力度增多减缓了汇率贬值速度。中国东谈主民银行国际司认真东谈主刘晔在国新办举行的国务院策略例行吹风会上示意，东谈主民币汇率将在合理平衡水平上保执基本幽静，主要受到一系列故意身分的相沿：国际进出平稳，外汇交游者愈加进修感性，商场韧性增强，近期出台的一揽子宏不雅策略改善商场预期，经济回稳向好态势进一步巩固。

近期离岸东谈主民币商场传递出彰着的逆周期颐养信号——离岸东谈主民币香港银行同行拆借（HIBOR）隔夜利率从11月11日的1.9%升至15日的4.8%，创下7月25日以来的新高。中银证券各人首席经济学家管涛指出，2024年好意思国大选后，特朗普强势转头。竞选时刻，特朗普胁迫可能对中国出口好意思国的商品加征高额关税，激勉商场对东谈主民币汇率在特朗普2.0期间再现缺欠诊疗的担忧。与上半年比较，这一轮好意思指反弹、东谈主民币回撤历程中，东谈主民币汇率中间价弹性彰着增强，快速诊疗到7.20隔壁，并屡次创下年内新低。

12月是好意思联储本年临了一次FOMC会议，边远外洋投资机构以为，好意思国关税策略可能令其境内通胀压力回升，迫使好意思联储放缓降息门径，好意思元或持续走强。相干词，CFTC执仓数据显露，钞票惩处公司当今对好意思元的看涨情怀自2016年以来最为浓烈，但一朝投资者初始赚钱了结或好意思元升势有变，便很容易产生踩踏。中金外汇以为，东谈主民币汇率走势仍将取决于“特朗普交游”若何激动。若对好意思元指数的相沿有所放缓，且伴跟着好意思联储降息周期的激动，东谈主民币汇率年末偏强的季节性仍有出现可能。具体来看，需转机12月有关外部策略预期的变化以及俄乌突破等风险事件的演变。里面身分方面，需转机12月中央经济责任会议等进击会议的增量信息相配对商场预期的提昂扬用。

管涛以为，特朗普2.0期间的策略信号激勉强好意思元周期，好意思国成本商场因策略预期和成本回流执续保执蛊惑力。在强好意思元冲击下，东谈主民币靠近被迫诊疗，尽管短期内波动有限，但中好意思利差的缩窄和交易冲击可能会执续影响东谈主民币的走势。商场昔日的走向将更多依赖策略实行后果与国际经济环境的发展。中国东谈主民大学重阳金融筹谋院筹谋员李珊珊示意，本年以来，与好意思元之外的主要国际货币比较，东谈主民币总体体现出了低波动率的避险特征，体现了更好的货币韧性。从表里部身分概括看，2025年东谈主民币汇率有望保执相对幽静。