近期，好意思元很强，A股推崇也可以。尤其是12月3日，好意思元指数高涨，离岸东说念主民币汇率盘中一度跌破7.31，A股和港股商场均推崇出满盈的韧性——先跌后涨，跌幅最深时也仅仅小幅调整，资金作念多意愿依旧狠恶。

以11月27日的大涨为象征，A股商场渐渐开脱特朗普关税冲击的影响，再次向国内战术刺激逻辑转头。投入12月，商场渐渐就跨年行情已毕共鸣，战术驱动运转压倒特朗普交游，成为A股行情的主逻辑。

基于创造新增工作、平稳商场预期以及已毕中永恒发展筹画等多方面诉求，商场多量预期2025年GDP增速筹画依旧为5%阁下。鉴于外需大要率从复旧项变为株连项，内需企稳仍濒临不细目性，2025年依旧需要强力战术营救。

在此布景下，商场预期行将召开的中央经济职责会议，定调来岁经济职责，大要率依旧会有较为积极的表态。具体想路上，宽财政将不再局限于化债，大要率会把促进猝然落到实处，在延续面前促猝然战术（如以旧换新）的基础上，出台更多促猝然举措。稳增长的同期，鼓动新旧动能调养依旧是宏大且热切的事，冲破科技卡脖子、发展新质坐褥力，也会成为战术要点。

沿着上述逻辑，老本商场近期举座推崇积极，结构层面要点向大猝然和新质坐褥力两个标的歪斜。

11月27日至12月2日，商贸零卖（11.64%）、空洞（8.95%）、纺织衣饰（7.45%）、缱绻机、机械斥地、好意思容照应、传媒、电子等涨幅靠前；银行（0.45%）、煤炭（1.3%）、石油石化、有色金属、公用劳动等涨幅靠后。

提到大猝然，投资者频频预见食物饮料，但商场给出的信号是，商贸零卖、纺织衣饰、好意思容照应涨幅靠前，食物饮料涨幅反而靠后。背后的逻辑是，食物饮料板块的权重个股主若是白酒，而白酒库存问题尚未迎来拐点，且白酒与地产基建等旧动能有关密切，商场并不认同地产基建会成为2025年稳增长的主要持手。这亦然地产链推崇一般的原因。

反不雅商贸零卖、纺织衣饰、好意思容照应以及社会服务等板块，要么受益于告成的促猝然战术，要么受益于战术发力后住户收入水和善猝然意愿的提高，高涨逻辑更为畅达。此外，食物饮料板块中的调味品、食物加工、非白酒、饮料乳品等子板块，推崇也比白酒好得多。

领涨板块中的新质坐褥力代表，主若是缱绻机、机械斥地、传媒、电子、国防军工等，受国产替代、猝然复苏、AI、新质坐褥力等多重意见驱动，这些板块近期一直推崇活跃。某种真义上，只须商场活跃，这些板块就总有行情。

就涨幅靠后的板块看，主若是银行、动力资源、公用劳动类板块，齐是红利指数的权重行业。这些行业的特色是，着落有底，高涨有顶，当商场风险偏好抬升时，容易被投资者忽视；而当商场地临调整压力时，这些行业则会阐述压舱石遵守，托底大盘指数，一如12月3日。

关于红利板块，很难在短期内成为商场热门；但拉永恒限看，其推崇并不差，以至更好。如2016年以来，中证红利指数的举座推崇优于万得全A，波动性更小，累计涨幅更高。忖度改日，在低利率和财富荒的大环境下，红利板块有望不时受到长线资金和郑重资金心疼，继而走出长牛慢牛行情。关于想逐渐赢利的投资者，红利其实是可以的遴荐。

回到面前A股行情。新一轮高涨趋势刚刚确立，已有涨至半途的嗅觉。以上证指数为例，本轮行情低点是3227点，距离上一轮行情11月8日高点3510点唯有283点的空间。以此为锚点，公法12月3日收盘已涨了152点，一半还要多少量。

在自媒体时期，A股的信息传播遵守满盈高效，预期一朝转向，很容易在新的方进取已毕共鸣，导致反弹初期的高涨老是很摧毁。这种行情特征，条款投资者必须飞速跟上商场节拍，要么早参与，要么不参与，犹盘桓豫、边走边看，很容易在行情末期买入，成为接盘侠。

关于12月这轮行情，鉴于战术驱动特征，大盘股会有推崇，对指数的带动遵守更好。因而，上证指数冲破11月8日的高点是大要率事件。但既便如斯，投资者的中枢操作原则依旧是不追高。

只须买点不高，险些可以在职何行情中立于降龙伏虎；反之，买在高点，既即是单边高涨行情，也会终点被迫。

结构上，12月不时是第二年全年行情的预演。公法面前，商场给出的遴荐是大猝然与新质坐褥力，着眼于2025年，投资者可以围绕这两个标的进行提前布局，但要点依旧是不追高。

此外，近期妖股横行，漠视群众将强避让。参与妖股行情，非论是否赚到钱，齐有害有害：赚不到钱，当然没自制；赚到了钱，只会强化投契心机，依旧没自制。

【注：商场有风险，投资需严慎。在职何情况下，本文所载信息或所表述意见仅为不雅点相同，并不组成对任何东说念主的投资漠视。】

本文由公众号“薛洪言微语”原创，作家为星图金融霸术院副院长薛洪言