12月13日，半导体ETF（512480）收盘跌1.38%，成交额16.71亿元。成份股涨跌互现，高潮方面，兆易改进领涨；下落方面，中芯国外领跌。

　　界限方面，终止12月12日，半导体ETF（512480）最新份额为264.57亿份，最新界限为268.17亿元。

　　中金公司暗示，对2025年半导体及元器件行业的发展远景进行了深远领会。呈报指出，在阅历了2024年的景气上行阶段后，掂量2025年半导体行业库存将趋于雄厚，供需关系也将愈加均衡。跟着AI云、端需求的冉冉落地，国产半导体要素将迎来新的发展机遇。

　　中金公司相配强调，AI换机潮对半导体想象板块下贱需求的拉看成用。呈报预测，这一潮水有望在2025年加快半导体想象板块的增长，为行业注入新的活力。同期，跟着AI时刻的不休普及，云、端侧算力芯片的需求也将合手续扩容，为关联公司带来事迹增长的矫捷能源。

　　在个股层面，中金公司看好居品结构拓展对关联公司事迹的拉看成用。呈报指出，那些好像不休拓展居品线、普及居品质能的公司，将在强烈的市集竞争中脱颖而出，竣作事绩的合手续增长。此外，中金公司还提出眷注并购重组为部分赛谈带来的投资契机，以为这将有助于行业整合，普及全体竞争力。

　　中信证券研报暗示，人人半导体及硬件基本面掂量在2024年第四季度—2025年第一季度接续保管劣势，并自2025年第二季度运行规复上行。和2024年同样，GenAI有望接续成为中枢驱能源，但产业契机掂量将围绕英伟达合手续扩散。

　　同期亦需眷注：好意思国大选后泰西企业IT支拨规复程度，端侧AI、windows10 EOL抵花费电子、巨额存储芯片的拉动，以及处于周期底部的汽车及工业板块的复苏经过等。关税及生意策略、好意思国宏不雅及通胀数据、GenAI时刻发扬等料将合手续成为行业的中枢影响变量。

　　细分板块层面，咱们的偏好法律解说次序为：先进制程、AI网罗（以太网开荒及高速接口）、AI谋划芯片（ASIC、商用GPU）、AI管事器、企业IT开荒（网罗开荒、高端存储、通用管事器）、花费电子（PC、手机）、模拟芯片、半导体开荒、巨额存储芯片、熟习制程等。

　　瞻望后市，在AI需求大增+国产替代双轮驱动的布景下，半导体材料开荒板块有望干预新一轮上升周期。摇荡调遣后，半导体材料开荒板块或迎来新一轮上车契机，投资者可有计划逢低分批入局，待好意思国大选以及财政策略更为轩敞后，再进行后续操作。可以合手续眷注半导体ETF（512480）的布局契机。半导体ETF（512480）追踪的中证全指半导体居品与开荒指数（H30184.CSI），是当今市集上主流的4只半导体主题指数中，修复时辰最长、总市值最大、因素股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（512480）当今是市集上独逐一只追踪该指数的ETF居品，亦然投资者共享国内半导体行业增长的高服从具。

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背负剪辑：江钰涵