跟着12月的开启，投资者迎来了节日季的喜庆氛围，但也需要作念好应酬沐日后市集可能转冷的准备。标普500指数在资历了11月的苍劲发扬后，12月首个来回日延续小幅上升。市集看似已为“圣诞行情”作念好准备，而历史数据夸耀，这种岁首和上半年发扬苍劲的年份时常会有一个可以的扫尾。

LPL Financial首席期间策略师Adam Turnquist指出，自1950年以来，标普500指数在12月的平均涨幅为1.6%，74%的时刻以正收益收官，是全年中发扬最为褂讪的月份之一。不外，他请示，这种上升经常集结在月中后期。Turnquist暗意：“历史数据夸耀，标普500在12月上半月经常波动较小，确凿的上升动能时常从第11个来回日启动露出。”

尽管刻下牛市可能尚未结束，1月市集可能濒临挑战，尤其是在总统赴任日之后。一朝选举后的感奋情怀让位于计策实施，市集可能不得不面对与预期不符的执行。比如关税计策，市集现在对其潜在影响发扬冷淡，但淌若关税计策真的落地，将抵挥霍者价钱和通胀产生上行压力。

Silvercrest Asset Management首席投资策略师Robert Teeter指出，新关税计策可能导致好意思国国内价钱上升0.5%，而其他策略师讨论这一增幅可能高达1.5%。他申饬，这种价钱上升可能令蓝本还是徐徐消退的通胀压力再度升温，尤其是后疫情期间的通胀。

22V Research分析师Gerard MacDonell以为，即便特朗普总统未齐全实施他提议的高关税计策，市集仍可能濒临“特朗普谨慎奉行关税”的几次冲击。他补充说念：“即使仅实施四分之一的提议关税，也会温和刻下低商品通胀的形式，而这一想法现在看起来要好于就业业通胀水平。”

更高的通胀压力可能铁心好意思联储进一步降息的空间，同期减弱市集的乐不雅情怀。The Bear Traps的Larry McDonald对此抒发了担忧：“现在市集情怀过于乐不雅，投资者忽略了潜在风险，盲目订价特朗普计策带来的线性收益。然而，前路并非一派坦途，咱们还是减少了对高波动股票的敞口。”

Humble Student of the Markets的分析师Cam Hui暗意，现在标普500的市盈率为22倍，按历史圭臬来看已处于较高水平。这意味着市集需要依赖盈利增长，而非估值延长，来鼓舞进一步上升。他讨论2025年标普500的申诉率可能会保管肃穆或仅为低个位数增幅。

尽管比较2024年26%的苍劲涨幅，这么的预期听起来有些正常，但琢磨到牛市经常在第三年放缓，这一讨论相宜历史法则。此外，与莫得收益比较，微幅增长仍是更好的后果。

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